Тарный тренд

Вектор развития экономики

Согласно официальной статистике (Росстат), темпы роста экономики Российской Федерации в 2018 году стали рекордными за последние шесть лет. Так, годовой рост ВВП увеличился на 0,7 п. п. и в конечном итоге составил 2,3% (1,6% в 2017 году). 

Сопоставимые темпы роста экономики последний раз наблюдались в 2012 году, по итогам которого годовой рост ВВП составил 3,7%. Оценки Федеральной службы государственной статистики (Росстат) вызвали некоторый скепсис со стороны экспертного сообщества: рост российской экономики по данным различных источников оценивался в диапазоне 1,5–2,0%. Согласно информации Международного валютного фонда (МВФ), рост ВВП Российской Федерации в 2018 году составил 1,7%, по расчетам Министерства экономического развития РФ (МЭР РФ) – 2,0%. 

В 2019 году ожидается замедление темпов роста экономики, что объясняется, не в последнюю очередь, повышением ставки НДС. Согласно последнему отчету МЭР РФ, рост ВВП в 2019 году не превысит 1,3%. Немногим более оптимистичный прогноз дает МВФ. Согласно январскому отчету, ожидается рост ВВП РФ на уровне 1,6%. В 2020 году организация прогнозирует рост российской экономики на 1,7%. 

Среди основных драйверов роста экономики РФ в 2018 году выступила промышленность, вклад которой оценивается в 0,6 п.п. – вдвое больше, чем годом ранее. Объемы промышленного производства в 2018 году выросли на 2,9%, в том числе: 

■    добыча полезных ископаемых выросла на 4,1%;  
■    обрабатывающие производства – на 2,6%; 
■    обеспечение электроэнергией – на 1,6%; 
■    водоснабжение и водоотведение, утилизация отходов – на 2,0%. 

Промышленность

Обрабатывающая промышленность сохранила прежние темпы роста: динамика производства в 2018 году составила 2,6%, что практически соответствует уровню 2017 года (2,5%). Как и в 2017 году, рост прошлого года был определен позитивной динамикой в ключевых отраслях: пищевой, деревообрабатывающей и химической. Так, вклад пищевой промышленности в общий объем роста обрабатывающих производств составил 0,8 п.п., деревообработки – 0,6 п.п., химического комплекса – 0,3 п.п. Оставшиеся 0,9 п.п. приходятся на металлургию, кокс и нефтепродукты, машиностроение, неметаллические минеральные и прочие производства. 

Среди обозначенных производств наибольшая годовая динамика наблюдалась в деревообрабатывающей отрасли, рост в которой по итогу 2018 года составил 11,7%. На втором месте расположились пищевая промышленность (4,4%) и производство прочей неметаллической минеральной продукции (4,4%), на третьем – химическая промышленность (3,3%).

Целлюлозно-бумажная промышленность в 2018 году также сохранила темпы роста. Объем производства целлюлозы по сравнению с 2017 годом вырос на 3,1%, бумаги и картона – на 4,0%, ящиков и коробок из гофрированной бумаги или гофрированного картона – на 5,5%. 

В ближайшем году промышленность должна сохранить свои темпы роста. МЭР РФ предполагает в 2019 году общий рост обрабатывающих производств на уровне 2,9%. Производство пищевых продуктов должно вырасти на 3,7%, аналогичный рост ожидается в химической отрасли. На 4,3% увеличится выпуск изделий из резины и пластика, на 4,0% – производство мебели. 

Также ожидается дальнейшее увеличение производства в целлюлозно-бумажной промышленности, что связано с высоким спросом на данную продукцию. Причем наиболее быстрорастущим станет производство изделий из бумаги и картона. Высокий спрос подкрепляется развитием розничной и электронной торговли, а также положительной динамикой пищевой, химической и мебельной промышленности. 

Наряду с увеличением объемов потребления в России основной прирост спроса на товарную целлюлозу и картон в долгосрочной перспективе придется на страны Азии. Минэкономразвития прогнозирует в 2019 году рост производства бумаги и бумажных изделий на 4,5%. 

Розничная торговля, развитие торговых сетей и доходы населения

Согласно данным МЭР РФ, темпы роста оборота розничной торговли в 2018 году увеличились вдвое и составили 2,6% (против 1,3% в 2017 году). При этом темпы роста оборота торговли непродовольственными товарами увеличились на 1,9 п.п. и составили 3,4%, в то время как темпы роста торговли пищевыми продуктами – лишь на 0,6 п.п. и составили 1,7%. 

Увеличение потребительского спроса происходит в основном в сегменте непродовольственных товаров. Предпраздничный потребительский ажиотаж в прошлом году был усилен ожиданием повышения НДС. Предвосхищая увеличение цен с нового года, россияне старались успеть закупиться необходимыми товарами, в первую очередь продукцией длительного пользования. 

В целом структура потребления в 2018 году осталась прежней, незначительно увеличилась доля непродовольственной продукции. Удельный вес пищевых продуктов (включая напитки) и табачных изделий составил 47,6%, непродовольственных товаров – 52,4% (в 2017 году – 48,4% и 51,6% соответственно). В краткосрочной перспективе ожидается снижение темпов розничного товарооборота. МЭР РФ оценивает рост розничной торговли в 2019 году в 1,7%. 

В 2018 году торговые сети продолжили увеличивать свою долю в общем объеме оборота розничной торговли, в результате их удельный вес составил порядка 33%. Наряду с этим в прошлом году наблюдались значительные колебания размера среднего чека в магазинах. Так, в 2018 году было зафиксировано его минимальное (495 руб., август) и максимальное (624 руб., декабрь) значения за последние два года. По сравнению с прошлогодними значениями минимальный средний чек уменьшился на 1,6%, или на 8 руб., а максимальный – увеличился на 6,5%, или на 38 руб. В целом эксперты отмечают общую тенденцию снижения среднего чека при увеличении объемов розничного товарооборота и росте номинальной выручки торговых сетей. Несмотря на рост цен, россияне оставляют в магазинах все меньше денег, заменяя дорогие продукты более дешевыми. Также экономия на продуктах питания объясняется возросшей кредитной нагрузкой россиян. 

При росте ВВП реальные доходы населения продолжают сокращаться. В 2018 году реальные располагаемые денежные доходы населения сократились на 0,2% по сравнению с 2017 годом. Данная тенденция сохраняется пятый год подряд. В 2017 году реальные располагаемые денежные доходы населения сократились на 1,2%, в 2016 году – на 5,8%.

Производство тарного картона в России 

В 2018 году в стране было произведено 4163 тыс. тонн тарного картона, что на 6,7% больше, чем в 2017 году. Стоит отметить, что в 2018 году темпы роста объемов производства тарного картона стали одними из самых высоких за последние 10 лет (выше только в 2016 году). 

Такой рост производственных показателей стал возможен благодаря развитию рынка гофроупаковки, в результате чего увеличилась инвестиционная привлекательность отрасли производства тарного картона. Получил развитие ряд проектов по запуску новых производственных мощностей, а также проведена модернизация существующих производственных фондов. 

Совокупный среднегодовой темп прироста производства тарного картона в стране в период 2014–2018 гг. составил 5,7%. 

В последние годы рост объемов производства тарного картона в России в наибольшей степени был обусловлен приростом производства макулатурных сортов. 

Объем производства МТК в 2018 году увеличился на 8,7%, в то время как темпы роста производства целлюлозных сортов тарного картона продемонстрировали вдвое меньшие показатели – 4,4%.

Ожидается, что в 2019 году темпы роста производства тарного картона будут увеличиваться. 

По итогам 2018 года десять крупнейших целлюлозно-бумажных производственных площадок страны выпустили 73% всего тарного картона, произведенного в стране за год (в 2017 году – 74%). 

Лидером рынка тарного картона России остается Группа «Илим», общая доля которой в 2018 году составила 17% (714 тыс. тонн). 

«Архангельский ЦБК» занимает второе место в рейтинге топ-10 производителей тарного картона – 12% (493 тыс. тонн). 

Крупнейший представитель макулатурного дивизиона – компания SFT Group – расположился на третьей строчке рейтинга ведущих производителей тарного картона с долей рынка 10% (420 тыс. тонн). 

В пятерку также вошли: производитель беленого тарного картона – «Монди Сыктывкарский ЛПК» (Mondi), а также производитель макулатурной бумаги для гофрирования и картона для плоских слоев комбинированного состава (целлюлоза /макулатура) – «Марийский ЦБК». 

В сегменте производства макулатурного тарного картона лидером остается компания SFT Group. Укрепили свои позиции «Марийский ЦБК» и Группа предприятий «ОБФ». В 2018 году совокупный объем выпуска макулатурного тарного картона десятью крупнейшими макулатурными производителями составил 70% (1618 тыс. тонн). Хотя на рынке, так или иначе, присутствует еще более 30 средних и мелких игроков (703 тыс. тонн). 

Лидерами по производству продукции в сегменте целлюлозного тарного картона традиционно стала Группа «Илим», «Архангельский ЦБК» и «Монди Сыктывкарский ЛПК». Три крупнейших игрока производят порядка 84% всего объема продукции, а всего игроков – 6. 

Новые мощности

По итогам 2018 года объем ввода дополнительных мощностей по выпуску тарного картона в России оценивается более чем в 0,2 млн тонн. А уже в период 2019–2023 гг. этот показатель может увеличиться практически на 2,6 млн тонн. 

Предполагается, что большинство проектов по модернизации и установке бумагоделательных машин в качестве основного сырья для производства тарного картона будут использовать макулатуру – порядка 70% (1,7 млн тонн) в общем объеме планируемых к вводу мощностей (таблица 7). Таким образом, ввод такого объема мощностей по выпуску МТК может дополнительно потребовать от отрасли сбора и заготовки вторичного сырья до 2,1 млн тонн макулатуры, прежде всего марки МС-5Б. В связи с чем, с большей долей вероятности, новые мощности будут вытеснять с рынка устаревшие производственные фонды. 

Кроме того, о своем намерении увеличить / ввести новые мощности по выпуску тарного картона после 2020 года заявили еще несколько компаний, однако конкретной информации получено не было (таблица 8).

Экспорт и импорт 

Объем экспорта тарного картона из России в 2018 году увеличился. Во многом это было связано с тем, что национальная валюта на протяжении всего года в целом была слаба, что увеличивало привлекательность зарубежных рынков для российских поставщиков продукции. Ключевые направления экспорта – Китай, Европа (Германия, Италия, Турция) и ЕАЭС (Казахстан, Беларусь). Основную долю экспорта составил целлюлозный тарный картон (таблица 1). 

С другой стороны, ценовая ситуация на внутреннем рынке страны характеризовалась динамичным ростом цен на тарный картон, что в совокупности со сложившейся ситуацией на европейском рынке (низкие цены на макулатуру, ее профицит) способствовало тому, что объемы поставок импортного тарного картона в Россию также увеличились. 
 
Основными поставщиками тарного картона являются Украина (в 2019 году введен запрет на поставку макулатурного тарного картона в Россию), Беларусь, Польша и Германия. Отметим, что импортируются преимущественно макулатурные сорта тарного картона. 

Темпы роста объема производства тарного картона в целом сопоставимы с темпами роста их потребления. Как и ожидалось, макулатурные картоны продолжают брать верх в борьбе за покупателя, их больше производят и больше потребляют – сегодня это общемировой тренд (экологический и экономический), который будет сохранять свою актуальность на российском рынке в ближайшие годы. 

Ценовая ситуация на рынке тарного картона 

Динамика цен на тарный картон в 2018 году характеризовалась высоким ростом, в итоге цены в среднем увеличились на 24% в годовом исчислении. 

Рост цен в Европе способствовал тому, что целлюлозные сорта тарного картона начали расти в цене и на внутреннем рынке. Кроме того, высокие темпы роста потребления сырья гофропроизводителями, а также высокая загруженность производственных мощностей ведущих компаний отрасли обеспечили хорошую поддержку росту цен на тарный картон. Удорожание макулатурного тарного картона также сопровождалось стабильно высокими ценами на основное сырье – макулатуру марки МС-5Б (таблица 5). Стоит отметить, что цена на макулатуру марки МС-5Б в России составляет порядка 140–150 евро за тонну вторичного сырья, в то время как в Европе стоимость аналогичной марки макулатуры (OCC) составляет 80–90 евро за тонну. Таким образом, при меньшей стоимости сырья (макулатуры) в Европе конечная стоимость продукции (макулатурного тарного картона) там выше, нежели на отечественном рынке. 

По итогам 2018 года цены на целлюлозный тарный картон выросли на 25%, а макулатурный тарный картон увеличился в цене на 33% (таблицы 3, 4). С большей долей вероятности цены на тарный картон в 2019 году покажут отрицательную динамику, это коснется как макулатурного, так и целлюлозного сегмента данного рынка. Безусловно, этому будут способствовать ценовая ситуация в Европе (снижение цен на крафтлайнер и макулатурный картон, низкая цена на макулатуру и профицит ее объемов). Кроме того, ввод новых мощностей по выпуску тестлайнера и макулатурного флютинга (совокупно до 1 млн. тонн в 2019 году) могут привести к тому, что на рынке предложение будет превышать спрос – формирование (становление) «рынка потребителя», а в таких условиях цены растут неохотно. 

Таким образом, в 2018 году объем производства тарного картона в России составил 4163 тыс. тонн, что на 7% больше, чем в 2017 году. Выпуск макулатурных сортов тарного картона достиг объема в 2320 тыс. тонн (+9% к 2017 году) – 56% в структуре производства, а выпуск целлюлозных сортов – 1843 тыс. тонн (+4% к 2017 году) – 44% в общем объеме выпуска продукции. 

Доля макулатурного тарного картона в структуре внутреннего потребления продолжает увеличиваться – по итогам 2018 года она составила 66% (в 2017 году – 64%). Объем внутреннего потребления целлюлозных сортов тарного картона, напротив, уменьшается – доля в структуре внутреннего потребления составляет 34% (в 2017 году – 36%). Популяризация макулатурного тарного картона обусловлена в первую очередь экономической составляющей, ростом сознательности субъектов рыночного пространства, а также ужесточением экологического законодательства. Это вообще общемировой тренд, который будет сохраняться и на отечественном рынке в ближайшем будущем. 

В России в период 2019–2023 гг. в эксплуатацию могут быть введены до 2,6 млн тонн дополнительных мощностей по производству макулатурного тарного картона (мощности проектов, которые подтверждены). При этом ввод новых мощностей будет способствовать выводу экономически неэффективных мощностей, а также производственных фондов, не обеспечивающих «нормативный» уровень качества картона. 

Рост внутреннего производства продуктов питания, продукции химической промышленности и постепенно восстанавливающийся оборот торговли могут способствовать поддержанию спроса на тарный картон, в первую очередь на макулатурные сорта. 

Характер роста цен на тарный картон в России на протяжении 2018 года был активным – в среднем удорожание составило 24%. В 2019 году, скорее всего, цены на тарный картон покажут отрицательную динамику, это коснется как макулатурного, так и целлюлозного картона. Ожидаемый диапазон снижения составит 15–18%. 

Аналитический обзор «Управляющей компании «Объединенные бумажные фабрики»